Fonte immagine © 2020 suprabhat / Shutterstock | Una donna riceve aiuti alimentari in India.

Ufficio Policy Focsiv – L’aiuto pubblico allo sviluppo, la cooperazione internazionale, risulta insufficiente se non cambia l’agenda macroeconomica globale per non aggravare e facilitare i problemi debitori dei paesi più poveri (Ristrutturare gli aiuti allo sviluppo – FOCSIV). Oltre ad un’altra architettura finanziaria, occorrono regole per combattere le asimmetrie di potere economico e la finanziarizzazione dei mercati di materie prime, in particolare dei generi alimentari.

Questo il messaggio principale dell’agenzia dell’ONU per il commercio e lo sviluppo, UNCTAD, nel suo articolo UNCTAD calls for a bold international economic agenda to avert another lost decade for developing countries | UNCTAD, che riassume il suo rapporto sulle tendenze e le prospettive: Trade and Development Report Update (April 2023) (unctad.org).

I paesi in via di sviluppo si trovano ad affrontare una perdita di reddito prevista di 800 miliardi di dollari e stanno combattendo livelli senza precedenti di sofferenza del debito. La crescita globale dovrebbe essere inferiore a quanto previsto in precedenza, segnalando una potenziale recessione economica; essi affrontano un debito crescente e un sostegno internazionale insufficiente, rischiando un altro decennio perduto. La crisi bancaria evidenzia fragilità finanziarie e debolezze normative a lungo trascurate. Il calo dei costi energetici porta a una minore inflazione, ma i prezzi elevati dei prodotti alimentari mantengono un alto costo della vita in molti paesi in via di sviluppo. Le crescenti asimmetrie globali minacciano la resilienza dei paesi in via di sviluppo, richiedendo un’azione multilaterale più forte e un’attenzione urgente per cambiare l’architettura del debito sovrano.

L’UNCTAD nel suo ultimo aggiornamento del rapporto sul commercio e lo sviluppo avverte che i paesi in via di sviluppo stanno affrontando anni di difficoltà mentre l’economia globale rallenta a causa di crescenti turbolenze finanziarie. La crescita annuale in gran parte dell’economia globale scenderà al di sotto della performance registrata prima della pandemia e ben al di sotto del decennio di forte crescita prima della crisi finanziaria globale.

L’organismo delle Nazioni Unite per il commercio e lo sviluppo stima che gli aumenti dei tassi di interesse costeranno ai paesi in via di sviluppo più di 800 miliardi di dollari di mancato reddito nei prossimi anni. L’UNCTAD prevede che la crescita globale nel 2023 scenderà al 2,1%, rispetto al 2,2% previsto nel settembre 2022, supponendo che le ricadute finanziarie derivanti da tassi di interesse più elevati siano comunque contenute.

Il tasso di crescita economica è in calo in tutte le regioni (Tasso di crescita medio 2002–2022)

Fonte: UNCTAD

I paesi in via di sviluppo affrontano l’effetto schiacciante dell’impennata del debito, degli aumenti dei tassi di interesse, degli alti prezzi dei prodotti alimentari e della liquidità insufficiente.

Molti paesi in via di sviluppo affrontano una crisi di sviluppo sempre più profonda, poiché l’aumento dei livelli di debito e l’aumento dei costi del suo servizio comprimono gli investimenti produttivi sia nel settore pubblico che in quello privato. Una carenza di liquidità internazionale ha già trasformato shock imprevisti in un circolo vizioso in alcuni paesi.

L’UNCTAD rileva che 81 paesi in via di sviluppo (esclusa la Cina) hanno perso 241 miliardi di dollari in riserve internazionali nel 2022, con un calo medio del 7%, con oltre 20 paesi che hanno registrato un calo di oltre il 10% e in molti casi hanno esaurito la loro recente aggiunta di diritti speciali di prelievo (DSP). Nel frattempo, gli oneri finanziari, misurati attraverso i rendimenti delle obbligazioni sovrane, sono aumentati dal 5,3% all’8,5% per 68 mercati emergenti. Nel complesso, la pressione dei creditori esterni sui paesi in via di sviluppo per ridurre i disavanzi fiscali dovrebbe aumentare.

L’UNCTAD sottolinea che le difficoltà del debito si tradurranno in una crisi dello sviluppo e in disuguaglianze più ampie, con 39 paesi che pagheranno ai loro creditori pubblici esterni più di quanto hanno ricevuto in nuovi prestiti, causando un impatto negativo sugli investimenti pubblici e sulla protezione sociale.

Nell’ultimo decennio, i costi del servizio del debito sono aumentati costantemente rispetto alla spesa pubblica per i servizi essenziali. Il numero di paesi che spendono di più per il servizio del debito pubblico estero che per l’assistenza sanitaria è aumentato da 34 a 62 durante questo periodo.

I paesi che spendono più per il debito che per l’assistenza sanitaria e l’istruzione sono aumentati drasticamente, 2019-2021 vs 2012-2014

Fonte: Nota UNCTAD : DSSI-CF = Quadro comune dell’iniziativa di sospensione del servizio del debito

L’UNCTAD afferma che anche se le condizioni finanziarie si stabilizzassero, il rallentamento della crescita economica in molti paesi in via di sviluppo, combinato con la fine dell’era del denaro a basso costo, indica futuri cicli di sofferenza del debito.

Gli alti prezzi alimentari danneggiano i paesi in via di sviluppo. I profitti record per i commercianti di materie prime agricole sono stati guidati dall’incertezza economica e dalla volatilità del mercato negli ultimi quattro anni.

I profitti dei commercianti di generi alimentari sono cresciuti rapidamente, 2019 = 100

Fonte: Calcoli del segretariato dell’UNCTAD basati sulla banca dati Orbis Nota: Sulla base dei dati aziendali disponibili da Akira Holding Foundation, Andersons Inc., Archer Daniels Midland Company, Bunge Ltd., Cargill Inc., CGB Enterprises, CHS Inc., Glencore Plc., Scoular Company, CMOC Group Ltd., COFCO Corporation, GrainCorp Ltd, OFI Group Ltd., OFI Group Ltd., Noble Group Ltd., Wilmar International Ltd.

I margini di profitto eccezionalmente elevati hanno spinto all’insù i prezzi, il che evidenzia la concentrazione del potere di mercato nei settori chiave. Nei paesi in via di sviluppo, l’inflazione alimentare rimane elevata, mentre l’impatto dei costi energetici varia a seconda delle normative locali.

La finanziarizzazione del commercio di materie prime ha reso i mercati finanziari l’influenza dominante sulla redditività dei commercianti di prodotti alimentari. Il rapporto sottolinea che all’inizio del 2023 l’inflazione alimentare rimane elevata, nonostante una diminuzione dell’inflazione complessiva, con dal 25% al 62% della cifra principale guidata dall’inflazione alimentare.

L’UNCTAD chiede un’agenda coraggiosa per sostenere i paesi in via di sviluppo: revisione dell’architettura del debito globale, maggiore liquidità e regolamenti finanziari più solidi

Sia la crisi bancaria che la crisi del costo della vita hanno messo in luce l’opacità e la maggiore concentrazione del potere di mercato nei settori chiave. L’UNCTAD chiede di colmare le lacune nella riforma finanziaria avviate sulla scia della crisi del 2007-09, di ampliare la portata della sorveglianza sistemica e di regolamentare più strettamente gli istituti bancari ombra.

Per rispondere adeguatamente alle esigenze dei paesi in via di sviluppo, l’agenda finanziaria multilaterale deve essere rafforzata, con particolare attenzione alla riforma dell’architettura del debito. L’UNCTAD chiede l’istituzione di un meccanismo multilaterale di recupero del debito, un registro di dati convalidati sulle transazioni di debito sia da prestatori che da mutuatari, e migliori analisi della sostenibilità del debito che incorporino le esigenze di finanziamento dello sviluppo e del clima.

Le riunioni tra FMI e Banca mondiale offrono una preziosa opportunità per rafforzare il finanziamento dello sviluppo e affrontare i vincoli che devono affrontare i paesi che necessitano di maggiore liquidità. L’emissione di nuovi DSP per un valore di almeno 650 miliardi di dollari sarebbe un primo passo positivo per contribuire ad alleviare i pesanti oneri del debito che ostacolano le prospettive di sviluppo. Inoltre, le nazioni del G20 si sono impegnate a riciclare almeno 100 miliardi di dollari dei loro DSP inutilizzati, un impegno che dovrebbe essere rispettato per sostenere ulteriormente la ripresa economica globale.

L’impatto combinato dell’aumento dei tassi di interesse e dell’aumento dei prezzi dell’energia e dei prodotti alimentari nel contesto del calo del sostegno fiscale dovrebbe indebolire ulteriormente la spesa delle famiglie, anche per l’edilizia abitativa. Anche gli investimenti delle imprese, colpiti dalle turbolenze finanziarie, dovrebbero rallentare ulteriormente o contrarsi.

La crescita annuale in gran parte dell’economia globale scenderà al di sotto della performance registrata prima della pandemia e ben al di sotto del decennio di forte crescita prima della crisi finanziaria globale, con un effetto potenzialmente devastante sulle economie dei paesi in via di sviluppo. Ciò approfondirà ulteriormente la crisi del costo della vita che i loro cittadini stanno attualmente affrontando e amplificherà le disuguaglianze in tutto il mondo.